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【中航三鑫】或注入中航旗下中航通飞整体资产?

【中航三鑫】国进民退,或注入中航旗下中航通飞整体资产?
无問西东A

2017-02-08 22:16:13
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阅读数:2765

【中航三鑫】国进民退或注入中航旗下中航通飞的整体资产?

❶韩平元【中航三鑫】创始人,原来的老板、老董事长,前期接二连三加快了减持中航三鑫的步伐。由过去的一亿多股,减持到如今的3900万股,持股只有4.87%了,去意已经昭然若揭。由于当前持股低于5.00%,以后不管他再采取什么行动,就不用公告了。韩平元多次大宗交易的接盘方,至今还不明朗,留下一点悬念。

❷看看下面的一篇报道文章,其中关键的一句话就是:“在国有股东的紧逼之下,作为创始人的韩平元选择套现似是明智之举”。中航三鑫的国有股东是中航工业,一旦中航工业彻底逼退了“韩平元”一行,那完全接管资产很烂的【中航三鑫】后,哪里面所提示的涵义就不言而喻了。

❸早在收购时国有股东中航的态度就非常积极,提出要成为三鑫第一大股东,“因为在中航所管理的众多国有企业与民营企业中,三鑫的发展前景比较可观,而且一旦成为最大股东这就对三鑫具有管辖权,这对于国有企业而言是一个政绩”(哈哈)!

先看几条新闻报道:

报道一:

近年的报道:“公司目前正在积极准备,计划三年内实现整体上市。”中航通用飞机有限责任公司副总经理沙长安近日在参加“2011中国国际通用航空大会”间隙接受中国证券报记者采访时透露。低空开放的预期及通航相关政策的出台为中航通飞全面进入通航“蓝海”铺平了道路。作为中航工业集团旗下最大的以通用航空为核心的公司,中航通飞正通过国外并购、研制新机型等途径,全面布局通用航空产业链。

报道二:

中航工业集团总经理林左鸣表示,通用航空是一个开放的、市场化的产业,门槛相对较低,外资和民营资本完全可以介入,因此通航产业的市场竞争也必定是千帆竞发、百舸争流的态势。

为此,中航工业集团未雨绸缪,迄今为止在通用航空领域完成了三大战略步骤:

第一步:组建通飞公司,调得力干将原西飞国际董事长孟祥凯出任中航通飞公司总经理;

第二步:在珠海设立通飞公司总部和生产基地。目前,我国低空空域开放的试点地区仅有两个,分别是珠三角和东北地区,抢占珠海着眼长远。通飞公司在珠海的生产基地已经基本建成,11月8日通飞公司总部开始运营,珠海分公司厂房开始装配生产;

第三步,收购美国EPIC公司四型喷气式公务机的全部知识产权,其中两款是超轻型喷气公务机,两款为涡桨飞机。公司在今年7月完成了最后的法律程序,8月接收和回运了资产,并于10月底陆续运抵珠海生产基地。

第三步对中航通飞公司的意义重大,孟祥凯透露,通飞公司将在现有四类产品的基础上,创新研制出具有自主知识产权的国产公务机,预计研发工作将于明年年初启动,明年下半年投入生产,争取2012年年底实现适航取证。通过此次并购,通飞在金属结构为主的飞机基础上增加了全复合材料飞机,并且直接从活塞和涡桨飞机跨入喷气式飞机行列,从原来的国内市场为主直接跨入世界通用飞机市场,实现了技术和市场上的新跨越,扩大了现有产品的市场基础。

通用航空要想快速发展,离不开资本的支持。中航通飞公司由中航工业集团、广东粤财投资公司、广东恒健投资公司和珠海格力航空投资公司共同投资成立,吸收了央企和地方的资本,注册资金100亿元,总资产360亿元,但孟祥凯15日向中国证券报记者表示,在他的心中,中航通飞公司是要采用IPO的方式独立上市的。分析人士指出,目前中航通飞公司已有的小鹰500、海鸥300等机型的经营业务都不在上市公司中,因此未来确有整合这些通用机型上市的可能。

据孟祥凯透露,中航通飞公司的目标是用5年的时间形成完整的通用航空产品谱系和产业链,形成活塞、涡桨和喷气式飞机的产品谱系,覆盖运动、农林、多用途和水陆两栖飞机以及中轻型公务机等系列用途,将这些产品推入国际市场并保持盈利,实现通航运营规模和效益国内第一,公司实现整体上市。

为了实现这个目标,公司一期规划的产品主要分三类:一是运5B、“小鹰”500、“海鸥”300等已经批量投产的飞机型号;二是运15-2000、“蛟龙”600等新研发的飞机型号,其中运15-2000是即将研发的9-15座新型涡桨通用飞机,“蛟龙”600作为一款单船身四发涡桨综合救援飞机,将成为世界上最大的一款水陆两用飞机;第三类,则是通过国际并购和国际合作研发的先进公务飞机。

在商业模式上,中航通飞公司拟在通用航空领域采用“产权式酒店”的模式,让不同的客户以入股的方式分享通用飞机的运营时间,以降低门槛,实现快速扩张。

报道三:

【中航通飞整合全产业链资源,未来欲上市】!

今天中航工业董事长林左鸣在中国发展高层论坛期间接受专访时表示,中航工业的板块整合工作正在按计划进行中,其中想象空间较大的通航版块,将按照全产业链整合的思路进行,林左鸣在受访时也表示,虽然他希望尽快实现航空主业的整体上市,但在条件不允许的情况下,还是会按照计划,执行板块的整体上市。

【通航产业要整合全产业链资源】

受到低空开放预期的影响,业界对于通用航空的发展前景都持乐观态度。对此林左鸣表示,通用航空资源在资本市场上有较大的想象空间,中航工业对这一板块资源整合的方式,是要力争覆盖全产业链,并重视制造业和服务业的转型升级。

“这表现在,我们不但搞通航飞机的制造,还很注重通航飞机的应用。”他说,即不仅停留在制造业,同时也向服务、维修培训乃至商业地产等领域拓展。他希望将通用航空企业打造成一个资本市场有潜力且有想象空间的新兴企业。

中航工业此前宣布在全国建设50个爱飞客镇项目,通过在小镇园区内建设通航机场、机库、维修点和俱乐部等项目,聚合通用航空的全产业链资源。

林左鸣介绍,通用航空版块将把爱飞客镇项目、通用航空飞行培训、正在组建的飞行表演队、甚至文化产业都打包组合起来,形成一个综合业态再去资本市场上市。

根据林左鸣的设想,目前包括爱飞客镇项目和航空主题公园项目,由于前期投入较大,因此都将暂时放在中航工业进行孵化,一旦时机成熟,项目也能够产生稳定的现金流,即可放入上市公司资产。他表示,目前飞机版块正在进行的新舟700型客机,就属于前期投入较大,但未来也十分乐观的项目,目前正在研发中,就放在集团内部孵化。“我们现在没有最后确定我们整个通飞整体上用什么平台,到底是在境内还是境外上市,这个还没有最后确定”林左鸣说。

【中航板块整合正按照计划推进】

一直以来,中航工业集团旗下的近30家上市公司,正在按照专业性板块的思路进行整合。“我们更关注的还是航空主业,坦率地讲,我们很希望航空主业早日实现整体上市。”林左鸣对此回应说,但由于军工企业的特性,航空主业的上市进展也受到多方面因素的影响,有时候进展并不如人意。

在这一背景之下,有一些非航空业务和民用业务,能够实现上市,“我们也不会拦着它不让它走了”。林左鸣表示,最终还是希望各个板块能够整体上市,但可能会有20%的新生资产和业务在集团孵化,80%的资产和业务在上市公司中,这样也能够保证一些衰退的业务能够及时退出上市公司。林左鸣表示,这对企业发展有利,也对投资者负责。目前,飞机板块整合进行的相对顺利。

针对市场较为关注的科研院所资产证券化进展问题,林左鸣表示对此很有信心。他表示,国家改革决心很大,而科研院所的企业化改造正是其中之一。一旦国家顶层规划完成落实,科研院所资产就可以顺利进入上市公司,在集团层面并不存在任何障碍。“随着国家改革进程的推进,应该会很快地把这些问题解决好。”林左鸣说。


⚠️下面我们带着问题来分析:------

第一个问题:中航通飞会不会上市?

结论很明显了,肯定会,而且正在逐步进行,这个领导层是没有分歧的,无论是公开的新闻报道,还是从旗下上市公司的动作看,这个上市符合所有人的利益,上符合国企改革的大势,政治上的正确,下符合管理层的政绩,股民的利益!!


第二个问题:何时上市?

国企的风格,要对上层负责,不是对股民负责,所以就一个字:稳,换种说法就是慢,按正常的时间今年是要完成的,但是国企嘛,我们要理解,心急吃不了热豆腐,我们估计的心理预期是2018年前左右。

看到这个2018年,很多人该感觉还有很久时间了,大家别急,炒股炒得是什么?不就是炒作提前预期嘛!所以只要有这个预期在,一只股票主力可以反复炒做,反而预期兑现了,会曲终人散。


第三个问题:以何种方式上市?

这个管理层都是有分歧的

方式一:海外上市;

方式二:IPO的方式独立上市;
方式三:资产(分板块或整体)注入到现有上市公司。

第一种方式目前看来可能性很少,少于10%,关键原因:国有资产流失。

第二种方式可能性是有,不大,20%左右吧,别问我是怎么估出来的,这个一时半会解释不清(呵呵)涉及到国企改革、注册制、IPO,所以里面涉及有钱老爸和穷儿子之间关系处理等问题。

(二)大股东韩平元辞职减持变土豪, 中航通飞精准增持不踩线(蹊跷)!

2015年2月16日 副总经理  工程师  姜宏辞职
2015年4月15日 独立董事  章顺文  辞职

2015年4月15日 副董事长  韩平元  辞职⬅️(逼退韩平元这个是重点)!

韩平元辞职后,一路减持,至2016年11月15日,所持公司股份为 3,915 万股,仅占总股本的 4.87%!

❷作为一个公司的创始人,为什么要辞职?

凑巧的事情:

中航三鑫股份有限公司(以下简称公司)于 2015 年 7 月 21 日收到控股股东 中航通用飞机有限责任公司(以下简称中航通飞)的通知,中航通飞于 2015 年 7 月 20 日、21 日通过中航证券有限公司设立的定向资产管理计划在二级市场上增 持公司股份合计 598.3651 万股,占公司总股本 80,355 万股的 0.74%。

其他相关内容如下:

一、本次增持前后股权变动情况 增持前中航通飞持有公司股份共计 1,297.90 万股,占公司总股本的 1.62%; 增持后中航通飞持有公司股份共计 1,896.2651 万股,占公司总股本的 2.36%。

本次增持前中航通飞及其一致行动人深圳贵航实业有限公司(以下简称深圳 贵航)、中国贵州航空工业(集团)有限责任公司(以下简称贵航集团)共计持 有公司股份 23,120.3768 万股,占总股本的 28.77%;本次增持后中航通飞及其 一致行动人深圳贵航、贵航集团共计持有公司股份 23,718.7419 万股,占总股本 的 29.52%。

❶请注意29.52%,这个百分比,刚刚卡住30%的要约收购红线。

❷要约收购:要约说白了就是我要跟你达成一个明确的约定。

❸要约收购就是当某个机构已经买了很多对方股票后(股本30%以上),监管层认为收购方有全面收购对方公司的意愿,会要求收购方通过明确约定的面向所有股东发起收购。要约收购规则主要是通过利益均沾来限制内幕交易,避免收购方高价向某些股东买股进行利益输送之类的。

当然,现在最新修改的《上市公司收购管理办法》有规定,持股超过30%,既可以选择要约收购,也可以继续适用“爬行条款”,每年增持不超过2%,直至达到50%以上。

一般的情况是:一家上市公司的收购方增持达到29.9%的时候,就自动放弃进一步增持,以避免履行要约收购义务。

❹但是可能还是会有人不明白韩平元为什么辞职?

我们在看看新的副董事长人选以及整个三鑫的高层跟通飞的关系是何等的密切。

❺答案呼之欲出:韩平元辞职减持是为了解除人事股权障碍,中航通飞和贵航的29.52%,是为了避免30%股权的要约收购。

(三)

有人会问:中航通飞目前控股国内四家A股上市公司:中航重机、贵航股份、中航三鑫、中航电测,凭什么说通飞资产注入上市公司一定会选中航三鑫?

排除法:

❶【中航电测】创业板的票,不允许借壳,还有,看一则9月26日的公告:

中航电测今日公,公司接到实际控制人中国航空工业集团公司(简称“中航工业”)通知,中航工业拟通过无偿划转的方式将公司控股股东汉中航空工业(集团)有限公司(简称“汉航集团”)所持公司35%的无限售流通股股权划转至中航机电系统有限公司(简称“中航工业机电系统”),将汉航集团所持公司12.49%的无限售流通股股权划转至中航通用飞机有限责任公司(简称“中航工业通飞”)。
上述股权划转经批准实施完成后,公司实际控制人不会发生变化,仍为中航工业,公司控股股东将由汉航集团变更为中航工业机电系统,中航工业通飞将成为公司第二大股东,汉航集团仍持有公司4.28%的限售流通股股份。

❷【贵航股份】下面这则公告中,汽车这一块资产其实是属于鸡肋资产,这是在安慰贵航股份呢,就是这则公告排除了贵航的可能性。

2015年1月30日,贵航37%股权+10亿现金增值中航汽车,然后成为贵航股份的大股东,实际控制人。

中航工业联合亦庄国际汽车、贵航集团对中航汽车进行增资,是为了落实中航工业“两融、三新、五化、万亿”的发展战略,抓住中国汽车零部件产业升级、快速发展的机遇,加速中航工业汽车零部件产业的专业化整合,形成集群效应和竞争优势。
中航汽车是中航工业汽车零部件产业统筹发展的平台,全球化的汽车零部件系统供应商及相关产业的控股公司,主业为汽车零部件产业。收购贵航股份37%股权后,中航汽车将全力发展贵航股份,并通过并购国内外技术先进、发展前景良好、盈利能力强的汽车零部件企业,与贵航股份形成协同发展效应。  

❸【中航重机】也有预期但我还是感觉也没有可能性,

①因为他里面有一堆基金扎推,资金筹码分歧较大不好控制。

②中航重机市值也过偏大,重组重机,各方利益也不好协调,奈何11月1号出来下面一则公告,更增加了事件的复杂性。

不过我们也不能完全排除【中航重机】看公告,中航重机股份有限公司(以下简称“公司”)于2016年10月31日收到第一大股东贵州金江航空液压有限责任公司(以下简称“贵州金江”)通知,公司实际控制人中国航空工业集团公司(以下简称“中航工业”)拟通过无偿划转的方式将贵州金江所持公司29.48%的无限售流通股(共229,369,200股)股权划转至中航通用飞机有限责任公司(以下简称“中航工业通飞”)上述股权划转经批准实施完成后,公司实际控制人不会发生变化,仍为中航工业;控股股东将变更为中航工业通飞;中航工业通飞将成为公司第一大股东。

⚠️做股票不是做单选,我们也可以做多选题把【中航重机】列入自选,做为配置来关注。

总结-----

无风不起浪,我想任何的牛散或是大户必定是冲三鑫的后期重组而来,而预期也与中航通飞的资产注入不无关系,而中航通飞更是并购了全球最大的通用飞机制造商西锐并在珠海实行了国产化,而未来低空的开放,能有能力生产飞机并有相关资质并且拥有机场的能有几家呢。

❶中航三鑫,此股也有点意思,疑点重重:

韩平元大笔减持筹码都真正给谁了?国进民退三鑫要干嘛?要注入什么东西吗?

❷韩平元的大笔筹码都减持给谁了?肯定不是普通投资者,到现在为止也没有个明确答案!

❸在看最新十大股东里的神秘牛散“肖氏家族”早前早已大笔入住,其中一名肖牛散最近还增加了600多万股!

中航三鑫的高管变动里我们还发现了青一色的中航通飞的高管,还有(中航通飞)也是三鑫的股东➕控股股东,目前在军工资产化和国企改革的大背景下,我感觉【中航三鑫】还是很叫人浮想联翩的,在中国股市里的主力们就喜欢有朦胧感的公司,你懂的!



无問西东A





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